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你还在玩陌陌吗?陌陌四季度净利10.5亿,收入增速连续7季下滑

从2018年Q1收入超过60%增速,一路下滑,不断下滑至50%、30%,而2019年Q3和Q4连续两个季度都是20%增速。

你还在玩陌陌吗?陌陌四季度净利10.5亿,收入增速连续7季下滑

 

国内网络社交三巨头之一的陌陌,2019年四季度实现总营收为46.88亿元,与2018年同期38.44亿元相比增长22%。陌陌(MOMO.NASDAQ)季度20%+收入增速,对于互联网公司,只能说是中规中矩。

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不过需要注意的是,22%增速是陌陌连续七个季度收入增速下滑,从2018年Q1收入超过60%增速,一路下滑,不断下滑至50%、30%,而2019年Q3和Q4连续两个季度都是20%增速。

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陌陌收入主要来源于直播和增值服务,其中直播收入占总收入大约72%,增值服务占比大约25%,其他还有游戏和营销服务等,占比非常小,合计大约占3%左右。

按照收入规模,陌陌已经晋升为国内第二大网络社交平台,次于腾讯微信,同时高于新浪微博(WB.NASDAQ)。

微博2019年四季度实现收入32.66亿元,同比减少大约3%。微信并未上市,所以未公开单独财务数据,不过腾讯在四季度财报中披露的关于微信广告收入贡献。

四季度,腾讯网络广告收入同比增长19%至202.25亿元。其中社交及其他广告收入增长37%至162.74亿元,该项增长主要受微信朋友圈及移动广告联盟的广告收入增加所推动。媒体广告收入下降24%至39.51亿元。

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陌陌季度净利润为10.52亿元,而2018年同期为6.46亿元。其中来自陌陌业务净利润为12.45亿元,而上年同期为9.41亿元,增加32%。但是来自探探业务净亏损为1.88亿元,而上年同期净亏损2.06亿元。

2018年2月,陌陌以新发行约530万股陌陌A类股票,以及6.01亿美元现金,共斥资7.71亿美元收购探探科技(北京)有限公司。为完成此项收购,陌陌还发行可转债,起息日是在2018年7月1日、2日,金额分别7.25亿美元,1.3亿美元,年利率为都1.25%,至2025年7月1日到期,共7年期。

陌陌收购探探,陌生人社交领域老大和老二合并,陌陌消灭一个对手,市场进一步集中。不过对于陌陌来说,探探业务持续亏损,让公司收入增长情况下,净利润并未有显著提升。

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实际上陌陌总资产收益率和净资产收益率和收购前2018年Q1(ROA9.46%,ROE11.6%)相比,还明显降低了。

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而毛利率并没有随着市场集中,超过2018年Q1水平。要说融合,至少也有1年半时间,但是陌陌、探探1+1大于2的化学效应没起来。

在美股3月中旬开始的股灾中,陌陌也受到影响,3月16日股价一度跌至19.23美元。截至3月23日,陌陌市值不到46亿美元,和历史高点的超过百亿美元市值相比,已经被腰斩;也低于微博的75亿美元市值。

根据陌陌业绩指引,2020年第一季度总净营收将达到34.5亿元至35.5亿元,同比下滑7.3%至4.6%。以直播为主要收入的陌陌,Q1收入也下滑,还是让市场感到意外。毕竟疫情影响,全民减少外出,看直播本应该是消耗在线时间的不多方式。

难道是因为线下社交才是陌陌根本,一旦线下接触减少,直接影响线上收入?一季度是不是陌陌底部?随着国内新冠疫情被控制,外出时间开始增多,加上春天来临,陌陌或许可以触底反弹。

好在截至2019年12月31日,陌陌持有现金、现金等价物26亿,加上短期投资123亿,总计高达149亿元。

手中有粮,心里不慌。

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