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12年来美联储首次直接向企业放贷!每人发1千美元被哀叹救不了

美东时间本周二(3月18日)上午,美联储再度祭出“王炸”:市场呼声最高的商业票据融资工具(下称CPFF)终于落地,为美联储在2008年金融危机以来首次动用该工具。

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在周日紧急降息100个基点+7000亿美元量化宽松(QE)的“组合拳”,以及周二纽约联储的再加码投放5000亿美元流动性未能快速奏效后,美东时间本周二(3月18日)上午,美联储再度祭出“王炸”:市场呼声最高的商业票据融资工具(下称CPFF)终于落地,为美联储在2008年金融危机以来首次动用该工具。美国财政部当天也发表声明表示,支持美联储的这项举措,并认为美联储有必要采取这项措施,防止金融市场和实体经济陷入严重混乱。

美联储宣布动用CPFF后,美股三大指数迅速拉升,道指一度大涨近1200点、标普500一度大涨近7%,但随后均回吐一半涨幅。欧股主要股指全线收涨:英国富时100收涨2.79%、法国CAC40收涨2.84%、德国DAX30收涨2.25%、欧洲斯托克50指数收涨3.96%……

恐慌指数一度暴跌14.6%至70.44,不过随后迅速反弹。WTI原油迅速拉升后回吐日内涨幅,跌破28美元/桶关口。

美联储史上第二次绕过银行直接向企业放贷

路透社报道中称,美联储动用CPFF,主要原因是因为近期新冠病毒疫情导致市场对流动性紧缩的担忧有所加剧,而该工具将直接向企业和家庭提供信贷。商业票据市场是一个重要的无担保短期融资市场,公司通常将未来的应付账款或库存质押为现金,并在不到一年的时间内偿还。近期,由于越来越多的投资者担心因新冠病毒疫情遭受业务中断的公司可能无法偿债,市场一直处于压力之下。

美联储周二表示将紧急动用上述权利,直接从银行和大公司购买商业票据,并发放短期现金作为回报,从而支撑市场。CPFF被投资者和政策制定者视为美联储可以将资金直接注入小企业手中的关键工具,而这些小企业雇佣了美国约一半的劳动力。

尽管美联储周日已经采取了紧急降息+QE的方式向市场注入流动性,但投资者仍担心各大银行仍不愿将这些现金转移到实体经济业务中。美联储周二在一份声明中表示:“通过确保市场的平稳运行(尤其是在紧张时期),美联储正在提供信贷,从而支持整个美国经济中的家庭、企业和就业。”

美联储的CPFF将从信用评级较高的公司购买三个月期债券,从而帮助这些公司留住员工,并在消费者支出可能大幅下降的情况下帮助企业缓冲运营成本。这项安排将通过纽约联储来进行,美国财政部将为美联储的CPFF操作提供100亿美元的信用支持。这些资金将来自财政部的外汇稳定基金,除非延期,商业票据融资机制将于2021年3月17日终止。

《每日经济新闻》记者注意到,美联储CPFF最初建立于金融危机最严重的2008年10月。当时美联储宣布大量购买企业短期无担保商业票据,这意味着自“大萧条”以来,美联储首次绕过银行,直接向美国企业放贷。在2008年金融危机爆发后,美联储通过CPFF购买了总计7380亿美元的商业票据。

特朗普拟向每个美国人发1000美元被哀叹救不了

美国总统特朗普周二表示,计划向每个美国人发放1,000美元现金,作为其高达1.2万亿美元的紧急刺激计划的一部分,以遏制新冠疫情的经济打击。但经济学家哀叹:这不太可能阻止美国经济衰退。

在投资者、经济学家、左翼智库和一些共和党议员施加数周压力后,特朗普政府周二宣布了这一计划,计划在未来两周内直接发放这笔款项。

但是一些分析师表示,即使采取了如此广泛的措施,这个全球最大的经济体也无法避免经济萎缩。

德银首席美国经济学家马修·卢泽蒂(Matthew Luzzetti)表示:“鉴于美国经济面临的冲击规模,我们现在很难找到能够避免衰退的一揽子计划。”

至少有六家机构预测美国经济将出现衰退,其中包括万神殿宏观经济( Pantheon Macroeconomics)和牛津经济研究院(Oxford Economics )的分析师们,他们现在预计美国第二季度经济将萎缩约10%,这将是有史以来最大幅度的萎缩。 一些经济学家说,经济衰退实际上已经开始,因为美国2月份零售销售下滑,企业开始裁员。

知情人士称,美国财长姆努钦向共和党参议员提出了可能性,即由于新冠病毒的影响,假若如果没有政府干预,美国失业率可能升至20%。

美国经济政策研究所研究主任乔什·比文斯(Josh Bivens)认为,财政刺激是一个良好的开端,但必须加大力度。该研究所着重于研究中低收入美国人。 他说:“我认为1000美元不够。在整个经济衰退期间,我们可能会再需要一两次。”

比文斯说,GDP萎缩和就业人数减少将不可避免,因为有必要通过社会隔离和暂时关闭餐厅和零售店等聚集地来控制流行病的传播。 此外,仅仅因为美国人收到了邮寄的支票并不意味着他们会立即使用。他预计到今年夏天美国企业将裁员300万。

消费者支出约占美国经济总量的70%,疫情已经对劳动力市场产生了影响,据报道,包括华盛顿在内的主要城市的服务业开始大规模裁员。 比文斯估计到夏天裁员将达到300万。

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