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美国到底向中国借了多少钱?会赖账吗?

3月17日,美国财政部公布的1月份全球央行持有美债最新数据显示,中国增持87亿美元,持仓规模为1.0786万亿美元。

美国到底向中国借了多少钱?会赖账吗?

美国是世界的霸主,也是世界的债务人,这点毋庸置疑。最近,中国又“借钱”给美国了。

3月17日,美国财政部公布的1月份全球央行持有美债最新数据显示,中国、日本和英国在逆势增持美债,其中日本大幅增持568亿美元,持仓规模增至1.2117万亿美元;中国增持87亿美元,持仓规模为1.0786万亿美元。而中日也是全球仅有美债持仓规模超万亿的两个国家。

在全球资产大跌的背景下,美债依然值得持有吗?美国到底借了世界多少钱?这些钱还能还回来吗?读完这篇文章,或许你会找到答案?

美国的债务是如何产生的?

美国债务的高企,除了他们自身的消费习惯外,与其他因素也有很大的关系。

历史上看,咱们都知道两次世界大战,美国都是参战国,这使得美国的军费大幅增长。

据国海证券研报数据统计,1919年(一战期间)联邦政府支出达185亿美元(其中军费开支占约50%),占当年美国GDP的23.4%。1944年(二战期间)联邦政府支出达913亿美元(其中军费开支占约80%),占当年美国GDP的40.7%。

美国到底向中国借了多少钱?会赖账吗?

军费的暴增产生了大量的联邦政府财政赤字,使得美国不得不大量发债以维持战争机器的正常运转,而这也是美国真正成为债务大国的开端和直接因素。

政治和经济上看,一战前刚成立不久的美联储,为了配合战争机器而不断印钞,导致货币供应大幅上升,美国国内赤字和国债总额也水涨船高。不过在二战后美国确立了美元地位,使得黄金依然源源不断地流入美国,这也让美国的借债有了更充足的底气。

当然,还有一个微妙因素,那就是二战后期美国用原子弹扭转了太平洋战场以及整个反法西斯战争的局势,美债一时成为了当时稀缺的避险资产,使得二战后一段时间里美债利率逐渐企稳,也逐渐成为了各经济体的主要配置资产之一。

而美国坐拥美元霸权和美债,也可以开始放心大胆的向世界大肆“借钱”

美国到底向中国借了多少钱?会赖账吗?

美债是如何褥全世界羊毛的?

美国真正意义上利用美债褥羊毛,要从上世纪70年代说起。

二战后的美国一直忙于与苏联抗衡、全球捣乱,越战、中东战争也使得美国再次深陷债务泥潭。而最终迫使美国出大招的是1973-1974年的石油危机。

为了防止石油价格暴涨造成美国国内出现输入性通胀,时任美国财政部长西蒙斯飞往沙特,希望通过谈判达成以下目的:

美国将向沙特购买石油并提供军事援助和武器装备;作为回报,沙特需要将石油收入用于购买美国国债。

对于当时的沙特来说公平吗?当然不公平!我卖石油赚的钱为啥要买你的国债?

但美国的交易从来没有公平可言!沙特考虑到当时苏联和伊朗的军事威胁后,最终还是被迫接受了美国的条件。

从此,沙特白花花的银子就不断流向美国,美国也从此拉开了利用美债褥羊毛的大幕。

2016年5月,美国首次公开了世界最大石油出口国沙特持有的美债数据,总额高达1168亿美元。

目前除沙特外,中国、日本、英国、巴西等经济体均持有不少美债。也就是说,美国至今依然可以利用美债这一手段,左右这些持有者。

美国向中国借了多少钱?会还吗?

截至今年2月份,我国的外汇储备有31067亿美元,其中美元资产占比约为58%(2005年至2014年平均水平),即1.8万亿美元。也就是说,中国除了借1万亿美元给美国后,还额外持有约8000亿其他美元资产。

如此巨款买美债,收益如何?

由于近期美国的大放水,美债收益率大幅下跌,10年期美债收益率已跌破1%至0.785%,1年期更是跌至0.2%。

美国到底向中国借了多少钱?会赖账吗?
美国到底向中国借了多少钱?会赖账吗?

而央行公布的数据显示,中国投资的美债以短期为主。也就是说,在不考虑汇率因素的前提下,咱们的万亿的短期美债收益率连活期存款的利率都不到。

收益不高也就算了,但依照美国这幅嘴脸,他会赖账吗?我可以告诉你:会,也不会。

截至3月底,美债总额已高达23.6万亿美元,但即使是疫情蔓延下的美国,不敢轻易赖账。

为什么?一方面,美国可以不断提高货币供应,打压美债利率,间接稀释债务,让全世界买单;另一方面,美债持有人大多数是美国本土的机构和个人,国债违约对于美国来说,美元地位就没了,美国人的幸福时光也就结束了,这是一件伤敌八百自损一千的事。

最重要的是,美国之所以一直能够不断地借钱,就是因为有美国的经济基本面和国家信用作为支撑,如果为了一些美元债务而丧失了未来全球大量的长期低成本资金,以及美元地位的话,我想美国人应该是算得清这笔账的。

所以美国一方面依然会稳定国债的信用,坚持履约,而另一方面则会以各种手段放水,并让全球人民买单。

要不要继续借钱给美国?

关于美债的持有,一直争议不断。有人说买美债划不来,收益不高还被美国牵着鼻子走;有人说买美债可以稳定国际收支,还可以调节汇率。

但凡事都得有个度,一味地增持美债并不是好的办法。近几年中国就一直在减持美债,直到最近才少量增持。究其原因,我认为以下几点不无道理:

1、3月以来美国接连大放水,美股、石油都在“大甩卖”,届时我们已经没有必要再抱着大量的美债了,抢购石油、黄金和大宗商品足矣。

美国到底向中国借了多少钱?会赖账吗?

2、近期美国的一系列宽松货币政策,比如商业票据便利,实际上就是美联储印钞直接去购买美国的企业债,借钱给美国企业。此时如果再去大量增持美国国债,岂不是为美联储的疯狂放水买单?

3、人民币国际化的步伐还在继续,咱们外储中美元资产比例一直在下滑,减持美债可以满足其他货币储备以对外清偿。

这就好比在移动支付兴起后,我们就没必要备足零钱了。未来新兴国家货币在国际结算比例中会越来越高,在外储规模一定时,提升其他货币储备比例的同时,就必须减持美元资产储备。

结语

美元,美债和石油是美国称霸全球的软实力,但是在未来经济增长的担忧下,这些软实力还能支撑美国多久呢?

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